TQQQ ETF 장기투자를 해야하는 이유 / TQQQ는 청산당할(상장폐지) 위험이 없기 때문??

QQQ의 3배를 추종하는 레버리지 ETF TQQQ의
식지않는 인기에도 불구하고
많은 금융 전문가들은 레버리지 상품의 특성상
장기적으로 수익을 얻을 수 없는 구조라고 말하며
TQQQ 투자에 대해 회의적입니다.

'레버리지 상품은 특성상
음의 복리효과가 있어 장기투자할 수 없는 구조'
'단기간의 주가의 상승 주기를 홀짝 게임하듯
예측해 수익을 내는 것은 쉽지않다.'
등의 의견을 냅니다.

3배 레버리지 상품의 경우 지수가 20% 하락하면
60%의 손실을 보기 때문에 원금을 회복하려면
지수가 40% 올라 120%의 이익을
거두어야 한다는 이유입니다.

 

SCHD + TQQQ 혼합전략 : 배당과 성장 모두 포기할 수 없다면?

 

 

하지만 결국 주식시장은 우상향 하며,
TQQQ의 큰 변동성을 견딜 수만 있다면
확실하게 QQQ 보다 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.

1.TQQQ가 장기투자에 더 좋다?

아래 차트는 TQQQ로
TQQQ가 처음 생겼을 때인 2010년 2월 12일부터
투자했다면
2022년 2월 13일 기준 수익금은
53.43/0.43 으로 약 124배가 되어 있을 것입니다.

아래 차트는 QQQ로 TQQQ와 같은기간 수익금은
347.49/42.98 으로 약 8배가 됩니다.

같은기간 수익률
QQQ 800%
TQQQ 12400%
차이가 느껴지시나요?

 

 

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2.TQQQ는 청산당하지 않는다?

물론 레버리지 상품은 청산당할 수 있습니다.

QQQ가 하루에 -33%로 하락하면
TQQQ는 하루에 -99%로 수수료까지 고려하여
사실상 청산당한다고 봐야 합니다.

그 전의 평가금이 1억이든

100억이든 모두 사라집니다.

 

하지만 우리는 [하루]라는

단어를 유심히 봐야 합니다.

 

QQQ가 [하루]동안 33% 하락해야만
TQQQ가 [하루]동안 99% 하락하며

청산을 당합니다. 즉 이 말은

QQQ가 여러 날 동안 33% 하락했다면
TQQQ가 같은 시기에 99% 하락하지는

않는다는 뜻입니다.

 

 

 

 

그렇다면 TQQQ는 그 기간동안 얼마나 하락하게 될까요?
정답은 [정확히 알 수 없다] 입니다.

자세히 설명드리겠습니다.

1.QQQ가 11일동안 매일 3$씩 하락하여
100$ -> 67$가 되었다면?

QQQ가 11일동안 67$로 변하는 동안
TQQQ는 100에서 28.69$로 71.31% 하락합니다.

 

2.QQQ가 19일동안 매일 6$씩 하락했다가
3$씩 상승하여 100$ -> 67$가 되었다면?

QQQ가 19일동안 67$로 변하는 동안
TQQQ는 100에서 24.21$ 로 75.79% 하락했습니다.

이 결과를 통해 TQQQ의 청산 조건은
[QQQ가 하루에 33% 하락] 이라는 것을 알게되었습니다.

하지만 QQQ가 하루에 33% 하락하는 것은
구조적으로 불가능 하다고 할 수 있습니다.

 

 

 

 

바로 서킷브레이커 제도 때문인데요

 

서킷브레이커 제도는 다음과 같습니다.
S&P500 지수가
1) 7% 하락시 15분간 주식매매 중단
2) 13% 하락시 15분간 주식매매 중단
3) 20% 하락시 주식장 종료

 

하지만 S&P500 이 하루에 -20%가 되는 날
QQQ가 추종하는 나스닥 100이
-33%가 되지 않는다고 장담할 수 있을까요?

이 그림은 나스닥 / 다우 / S&P500의 종목들이
서로 얼마나 중복되어 있는지를 나타내는 표입니다.

자세히 살펴보면,
나스닥 100지수의 시가총액 1위부터 41위까지
모두 S&P500 지수에 들어가 있으며
나스닥 100중 S&P500과 겹치는 종목이 78개 입니다.

그리고 이렇게 겹치는 78개 종목의
시총비중은 무려 93.2%입니다.

 

 

이제 감이 오시나요?

나스닥100이 하루에 -33%가 되려면
S&P500이 -20% 근처로 하락하여
서킷브레이커가 발동되기 직전에
S&P500과 나스닥100이 겹치는 78개 회사를 제외한
시총비중 6.8%의 나머지 22개 회사의 주가가 크게 떨어져
나스닥 100을 -33%로 만들어야 합니다.

비중 93.2%의 나스닥 78개의 회사가 서킷브레이커 발동직전 평균 -20%라고 가정할 때
>> 비중 93.2% x -20% = -18.64%
비중 6.8%의 나스닥 22개 회사가 모두 상장폐지 된다면
>> 비중 6.8% x -100% = -6.8%

-18.64% -6.8% =-25.44% 입니다.

즉 S&P500이 -20% 근처에서
서킷브레이커가 발동되기 직전,
S&P500과 겹치지 않는 나스닥100의 모든 종목이 상장폐지 되어도

 

 

QQQ는 -25.44%이며
TQQQ는 시스템상 상장폐지 될 수 없습니다.

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3.그럼 TQQQ는 아무런 위험도 없는걸까?

그럼에도 TQQQ는 위험이 존재합니다.
그렇기 때문에 우리는 모든 여유자금을 TQQQ에
넣기 보다, 분산하여 투자하는 것이 좋겠습니다.

TQQQ는 2010년 2월 9일에 탄생했으며,
최근 위기였던 코로나19에도 -72.83%를 기록했지만
주가는 빠르게 회복했습니다.

하지만 QQQ의 탄생일인 1999년 3월 10일부터
TQQQ가 존재했다면 닷컴버블과 리만브라더스 사태 때
TQQQ는 어땠을까요?

닷컴버블 붕괴시기에
QQQ의 최대 하락률은 -83%
TQQQ의 최대 하락률은 -99.94%입니다.
고점에 1억을 투자했다면 6만원이 남게됩니다.

서브프라임 리만브라더스 사태때
QQQ의 최대 하락률은 -53.23%
TQQQ의 최대 하락률은 -94.33% 입니다.
고점에 1억을 투자했다면 567만원이 남게됩니다.



아래 표는 TQQQ가 QQQ와 같은시기에
출시되었다고 가정했을 때의 주가 흐름입니다.

닷컴버블 때의 99.94%의 하락을
아직도 회복하지 못하고 있습니다.
0.06%가 100% 올라봐야 0.12%이기에
상장폐지를 당하지는 않을지언정
닷컴버블때와 같은 하락은
TQQQ에게 굉장히 치명적입니다.


닷컴버블 때와 같은 유례없는
시장의 하락은 없을것이라고 생각합니다.
하지만 100%는 없기에 우리는 모든 자산을
TQQQ에 투자하기보다
리스크 관리를 하며 다른 자산에도 분산해야 합니다.

 

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